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■毛艺融

今年以来
，港股通标的池迎来结构性升级，科技类资产集中扩容
。8月6日 ，MINIMAX-W、立讯精密
、三环集团等科技标的纳入港股通（以下简称“入通”）；6月份
，小马智行、文远知行 、智谱
、壁仞科技等自动驾驶与AI（人工智能）硬科技企业纳入其中。

叠加澜起科技、兆易创新等A股公司登陆港股市场后快速入通，港股通正逐步转向以人工智能 、自动驾驶
、半导体、创新医药为核心的新质生产力资产矩阵 。

在笔者看来 ，港股通科技氛围愈发浓厚
，是港股市场制度创新 、上市结构优化
、南向资金净流入规模提升等多方共振的结果
。

首先，常态化、高效率的入通通道 ，让更多A股科技公司在登陆港股市场后接入互联互通体系
，直接抬升了港股通的科技产业权重。

近年来，港股通的纳入规则持续优化 ，当前多数“A+H ”公司的H股在满足基础条件后即可快速入通，部分企业甚至主动调整发行安排 、缩短入通周期
，实现上市与入通高效衔接 。Wind数据显示，截至8月9日 ，年内已有32家A股公司成功在港上市
，其中31家已纳入港股通
。这31家公司中，16家在上市首日便被纳入港股通 ，15家则是在稳价期结束后入通。

其次
，港交所第18C章特专科技上市机制改革落地效果显著，AI
、自动驾驶等拥有核心技术的科技企业密集登陆港股市场并入通 ，进一步补齐了港股通前沿科技资产的结构性短板 。

第18C章特专科技上市机制突破传统盈利门槛
，精准适配AI、自动驾驶等重研发 、高成长、暂未盈利的科技企业，叠加企业上市市值门槛下调
、保密递表、科创专属服务等配套举措 ，大量科技企业选择赴香港上市
。

最后
，南向资金对科技资产的配置需求提升，科技企业持续关注增量资金提供的流动性 ，入通保通举措更加多元。

今年以来，南向资金净流入态势延续 。截至8月7日
，年内南向资金已累计净流入3738.76亿港元，资金持续向半导体 、智能硬件
、人工智能等高成长赛道集中
。同时 ，恒生AH溢价指数持续走低
，目前已有7家“A+H
”公司的H股股价超过了A股的股价。从配置标的看，南向资金愈发关注立足产业成长、技术壁垒 、研发落地的科技公司 。

港股通的科技氛围愈发浓厚 ，不仅是对纳入标的结构的更新
，更是资本市场服务实体经济
、赋能科技创新、优化跨境资源配置的生动体现。对市场各方而言，本轮变革重塑了跨境投资逻辑
。内地投资者在港股标的的配置重心上不仅包括传统的互联网平台企业 ，还覆盖了多个硬科技赛道企业。对企业而言
，在港股上市不再仅是境外融资渠道，更是对接内地资本 、实现价值重估
、助力产业扩张的重要依托 。

相信未来随着更多科技企业登陆港股市场 ，香港资本市场将进一步发挥其独特的枢纽作用
，持续为科技产业高质量发展赋能
。

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