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"> 记者于宏

近期，中信建投证券 、财达证券等多家券商相继迎来新任首席经济学家 。近年来 ，以公募基金分仓佣金为主要收入的券商研究所经营承压
、行业分化加剧
，面对愈发激烈的市场竞争，券商研究所正积极引入行业领军人才 ，依托首席经济学家这一研究所“灵魂人物
”
，推动研究业务多元化战略转型
。

引入研究所领军人物

8月12日晚间，中信建投证券宣布 ，何海峰正式担任中信建投证券全球首席经济学家。据了解
，何海峰长期深耕全球宏观经济、金融战略与政策研究，此前曾任国泰君安证券首席经济学家 。中国证券业协会信息显示 ，2025年3月份
，何海峰离开国泰君安证券；今年8月10日，何海峰加入中信建投证券
。

中信建投证券表示 ，何海峰将负责中信建投证券的全球宏观与战略研究，构建跨时区 、跨市场的全天候研判能力
，解读全球主要经济体货币政策，厘清全球供应链重塑下的产业转移逻辑 ，支持公司跨境衍生品
、离岸债券承销等国际化业务落地。

近日
，财达证券迎来新任首席经济学家解运亮 。解运亮同样深耕宏观研究领域多年，曾担任民生证券宏观首席分析师、信达证券宏观首席分析师
。去年至今 ，财达证券在研究业务方面布局动作频频
，去年11月份，财达证券研究院正式揭牌成立；今年2月份 ，财达证券公开招聘首席经济学家；7月份
，财达证券引入五矿证券原研究所所长葛军，担任总经理助理 、研究所所长。

首席经济学家是券商研究所中的关键职位 ，对券商品牌形象
、研究业务实力与市场竞争力有着举足轻重的影响 。当前
，券商研究业务竞争日益激烈
。2025年，行业合计实现分仓佣金收入110.13亿元 ，与2024年相比基本持平。从收入增速来看，不少头部券商研究所业绩承压
，分仓佣金收入同比下滑；部分中小机构则通过在特定赛道的深耕实现了收入的亮眼增长，例如华源证券、华福证券2025年分仓佣金收入分别同比增长764.9% 、186.5% 。

以人才驱动业务升级

面对经营挑战 ，券商正积极推进研究所战略转型
，打造新的盈利增长曲线。在此过程中，引入高端研究人才正成为券商研究所推进改革的重要抓手
。

今年以来 ，行业积极引入研究领域高端领军人才。除财达证券公开招聘首席经济学家外
，7月份，万联证券公开招聘研究所所长 ，要求人选具备10年以上工作经验
，其中应具有5年以上金融机构研究
、策略分析或行业公司研究等相关领域工作经验、2年以上部门管理经验；对研究业务发展趋势有深刻理解与前瞻判断，善于培养专业研究人才 、构建合理人才梯队 ，能有效满足公司各业务条线研究支持需要 。年初
，华林证券也公开招聘研究所负责人
。

对此，盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“当前行业分仓佣金收入承压、卖方研究同质化严重 ，券商需通过引入领军人才推动研究体系升级。一方面，首席经济学家作为研究团队的‘定盘星’
，直接影响券商研究所产出内容的方向与质量；另一方面，优质首席经济学家往往在业内具备较高知名度 ，引入此类人才
，有助于券商研究所打造良好的品牌形象，提升客户信任度 。此外 ，越来越多券商设置‘全球首席经济学家’职位
，体现出券商加速推动研究业务‘出海’
、提升境内外业务协同水平的战略意图
。”

展望研究业务的未来发展方向，何海峰表示：“中信建投证券将围绕全球宏观与战略研究 ，持续发布关于长期经济增长范式的高质量深度报告
，涵盖国际格局、全球产业链重构等领域。同时，我们的服务对象不限于二级市场投资者 ，还将对接政府 、媒体
、海外机构等
，打造研究所的国际化品牌和话语权，积极树立中信建投智库的学术形象 ，提升内外资机构认可度，助力打造公司‘第一名片’ 。 ”

“纵观行业转型实践
，可以看到产业研究、海外研究正成为更多券商研究所重点布局的方向
。
”巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示，随着新兴产业的迅速发展 ，券商投行 、投资等业务的开展均需要研究所的支撑
，项目的估值
、定价、投资等，都需要对产业的深度理解和前瞻性判断作为决策基础。此外 ，在全球产业链加速重构的背景下
，境内外投资者跨境资产配置的需求均有所升温，券商研究所可作为连接境内外资本的关键桥梁 ，将研究能力切实转化为跨境投资者所需的商业服务与产品
，从而打开业绩长远增长空间 。

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