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"> 本报记者王辉

受投资者情绪回暖
、外围市场走强等因素推动，上周五A股市场震荡回升。其中 ，人工智能（885728）板块大幅走强
，带动相关主题或行业ETF上涨 。来自多家机构的最新策略观点显示，随着市场情绪修复与资金逆势布局 ，人工智能（885728）板块的投资机会仍将持续，行情重心或从基础设施向应用端迁移
。

人工智能板块反弹

7月31日
，A股市场震荡上行，人工智能（885728）等科技主线经过前期持续调整后 ，迎来强势上涨。在此背景下
，人工智能（885728）板块大幅反弹，带动相关主题或行业ETF走强 。当日ETF涨幅排名前十的产品 ，有5只为人工智能（885728）主题ETF。

其中
，创业板人工智能ETF国泰（159388）、创业板人工智能ETF招商（159243） 、创业板人工智能ETF华夏（159381）的单日涨幅均超8%；与人工智能（885728）板块密切相关的云计算ETF广发（159527）大涨9.86%，位列ETF涨幅第一名
。

此外 ，与人工智能（885728）应用相关的在线消费（883434）、传媒等板块
，7月31日的表现也较为强势。在线消费ETF南方（159728）
、传媒ETF鹏华、传媒ETF广发（512980）等产品的单日涨幅均超6.90% 。

从上周（7月27日至31日）来看，7月以来深度调整的人工智能（885728）板块呈现先抑后扬走势 ，短期企稳迹象有所显现
。此外
，7月31日，美股 、日韩股市等海外主要市场的存储
、半导体（881121）等科技板块整体同步出现强势反弹 ，分析人士认为，这将有助于A股人工智能（885728）板块投资情绪的逐步修复。

7月获资金逆势流入

值得注意的是
，尽管7月份A股市场以人工智能（885728）板块为代表的科技主线，一度出现幅度较大的持续调整 ，但资金对该板块仍在逆势流入 。

数据显示
，截至7月31日，7月份ETF市场整体获得4940.12亿元资金流入 ，其中股票型ETF成为资金流入的主要方向
。具体来看
，7月份资金净流入额排名前30名的ETF产品，包括26只股票型ETF、3只货币或债券类ETF 、1只商品类ETF。这些股票型ETF主要包括两大类：一类是跟踪中证A500
、中证500（399905）、中证1000（399852）等宽基指数的股票ETF ，另一类是跟踪芯片 、半导体材料（884091）设备等科技指数的股票ETF 。而后者与人工智能（885728）密切相关
。

进一步聚焦人工智能（885728）主题的ETF
，数据显示，7月份全市场总计40只人工智能（885728）主题ETF合计资金净流入64.09亿元。其中 ，净流入资金较大的产品有：科创创业人工智能ETF永赢（159141）
、科创创业人工智能ETF景顺（159142）、人工智能ETF易方达（159819） 、创业板人工智能ETF华宝（159363）等
，这些ETF产品7月份的资金净流入额均超7亿元 。

机构策略观点仍较积极

7月以来，A股人工智能（885728）板块出现较大幅度调整 ，但综合多家机构观点，目前券商
、公募等机构的策略研判仍较为积极
，部分机构还特别提及了人工智能（885728）应用方面的投资看点
。

中信证券（600030）表示，回顾全球科技板块行情 ，过去一年的定价重心集中于人工智能（885728）基础设施的投入侧
，伴随模型能力持续跃升与商业化路径逐步清晰，定价重心正由投入侧向产出侧迁移 ，中国人工智能（885728）资产的重估窗口正在打开。在这一重估进程中
，云、模型 、应用三个环节均具备机遇：云是人工智能（885728）需求落地的第一站，算力高景气驱动收入加速 ，资本开支向收入转化的路径逐步清晰；模型是智能供给的核心
，国产模型智能上限持续提升、与全球旗舰模型的差距不断收窄，正成为重估的信心之锚；应用是商业化兑现的载体 ，场景
、模态与端侧全面拓宽
，人工智能（885728）渗透的广度与深度持续超预期 。

华西证券（002926）认为，目前中国大模型的全球影响力正进入加速提升阶段。在人工智能（885728）板块的投资机会上 ，该机构认为，算力与基础设施受益确定性最强
，是当前最清晰的投资主线
。此外，具备行业数据壁垒与“场景Know-how ”的垂直大模型企业 ，有望率先实现商业闭环。另一方面
，拥有庞大用户基数与大模型应用分发能力的平台型企业，平台效应将随商业化成熟度提升而逐步显现 。

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